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Credit Default Swaps

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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg, 36 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Finanzieller Fall-out," explosive Mischung" oder auch Der tagliche Tanz uber dem Abgrund" - so unterstreichen Kritiker seit einiger Zeit Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg, 36 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Finanzieller Fall-out," explosive Mischung" oder auch Der tagliche Tanz uber dem Abgrund" - so unterstreichen Kritiker seit einiger Zeit ihre Bedenken uber das rasante Wachstum auf dem Markt der Kreditderivate. Nicht nur die Insolvenzen von Worldcom, Enron, Kirch Media und anderen grossen Unternehmen haben in den Kreditportfolios internationaler Banken hohe Verluste entstehen lassen. Auch die Turbulenzen auf sudostasiatischen, osteuropaischen und lateinamerikanischen Markten waren ausschlaggebend dafur, dass Banken sowohl national als auch international ihre Risikopolitik adjustieren und ihre Kreditportfolios restrukturieren mussten. Der steigende Wettbewerbsdruck auf den Kapitalmarkten, die weltweit geringe Inflation und das uber Jahre andauernde sinkende bzw. niedrige Zinsniveau haben dazu gefuhrt, dass gute Margen im Kreditgeschaft der Banken nur noch bei Krediten erzielt werden konnten, die mit einem hoheren Ausfallrisiko verbunden waren. Daraus resultierte eine gefahrliche Konzentration solcher Kredite in den Portfolios der Banken. Das Kreditrisikomanagement in den Banken anderte sich. Neben modifizierten Mindestratings, Laufzeit- und Branchenbeschrankungen oder Kreditlimiten traten neue, innovative Finanzprodukte wie Credit Default Swaps (CDS) in den Vordergrund. Sie ermoglichen den Banken und anderen Kapitalgebern [...] Kreditrisiken von Darlehen, Anleihen und anderen Kreditpositionen ausserbilanziell zu separieren [...] und gegen Zahlung einer Pramie auf einen Risikokaufer zu ubertragen." Den Banken stehen hierdurch Finanzinstrumente zur Verfugung, Bonitatsrisiken liquide zu machen und getrennt von der Basisforderung zu handeln. So erreichen die Banken eine Absicherung der Ausfallrisiken in ihren Portfolios und schaff


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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg, 36 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Finanzieller Fall-out," explosive Mischung" oder auch Der tagliche Tanz uber dem Abgrund" - so unterstreichen Kritiker seit einiger Zeit Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,7, Duale Hochschule Baden-Wurttemberg, Ravensburg, fruher: Berufsakademie Ravensburg, 36 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Finanzieller Fall-out," explosive Mischung" oder auch Der tagliche Tanz uber dem Abgrund" - so unterstreichen Kritiker seit einiger Zeit ihre Bedenken uber das rasante Wachstum auf dem Markt der Kreditderivate. Nicht nur die Insolvenzen von Worldcom, Enron, Kirch Media und anderen grossen Unternehmen haben in den Kreditportfolios internationaler Banken hohe Verluste entstehen lassen. Auch die Turbulenzen auf sudostasiatischen, osteuropaischen und lateinamerikanischen Markten waren ausschlaggebend dafur, dass Banken sowohl national als auch international ihre Risikopolitik adjustieren und ihre Kreditportfolios restrukturieren mussten. Der steigende Wettbewerbsdruck auf den Kapitalmarkten, die weltweit geringe Inflation und das uber Jahre andauernde sinkende bzw. niedrige Zinsniveau haben dazu gefuhrt, dass gute Margen im Kreditgeschaft der Banken nur noch bei Krediten erzielt werden konnten, die mit einem hoheren Ausfallrisiko verbunden waren. Daraus resultierte eine gefahrliche Konzentration solcher Kredite in den Portfolios der Banken. Das Kreditrisikomanagement in den Banken anderte sich. Neben modifizierten Mindestratings, Laufzeit- und Branchenbeschrankungen oder Kreditlimiten traten neue, innovative Finanzprodukte wie Credit Default Swaps (CDS) in den Vordergrund. Sie ermoglichen den Banken und anderen Kapitalgebern [...] Kreditrisiken von Darlehen, Anleihen und anderen Kreditpositionen ausserbilanziell zu separieren [...] und gegen Zahlung einer Pramie auf einen Risikokaufer zu ubertragen." Den Banken stehen hierdurch Finanzinstrumente zur Verfugung, Bonitatsrisiken liquide zu machen und getrennt von der Basisforderung zu handeln. So erreichen die Banken eine Absicherung der Ausfallrisiken in ihren Portfolios und schaff

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